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养老金入市助市场恢复信心 看好大金融行业

2015年8月24日

  中国资本市场一定能挺过最艰难的这段时间,何况现在也没破前期最低点,不用太悲观。中央护盘决心还在,养老金这就跟上。养老金这种长线资金的政策大家一定要重视,05年就是社保基金抄的股市1000点的大底,后面在06年,07年赚的盆满钵满,而上一次12年3月广东省委托1000亿给社保,这个消息公布后,整个大金融板块当天暴涨了4%到5%。

  以下为华泰大金融团队养老金终于入市会议纪要+金融行业动态跟踪:

  非常感谢这么晚来参加我们的电话会议,我们也是针对最新的情况想和大家打打气,因为现在这个时点已经到了最悲观的时点,这两天我们也一直在跑一些机构投资者,感觉大家被跌得没有脾气了。我还是那个观点,在绝望中寻找希望,中国资本市场一定能挺过最艰难的这段时间,何况现在也没破前期最低点,不用太悲观。中央护盘决心还在,养老金这就跟上。养老金这种长线资金的政策大家一定要重视,05年就是社保基金抄的股市1000点的大底,后面在06年,07年赚的盆满钵满,而上一次12年3月广东省委托1000亿给社保,这个消息公布后,整个大金融板块当天暴涨了4%到5%。这都说明社保在全社会资金中的定海神针作用,8月12日才把征求意见稿递到国务院,国务院现在加班加点批复,可以看得出来中央对股市护盘的想法是没有变的,而且这次护盘比上一次还会有一些结构上的变化,这个变化在哪儿?

  过去一个多月,大家在炒《王的女人》,政金公司买了很多奇怪的股票,个别资金利用证金公司的买入进行炒作,这已经是公开的秘密。这个时点把长线资金引进来适合股市投资风格的变化。长线资金不会今天买明天卖,这个时点批复养老金就是希望股市健康发展,不要重回短线炒作的思路。而要真正的进行研究,不论价值还是成长,只要是真价值,真成长,最终都会获得长线资金的认可。

  对政策进行一个简单的解读,首先这个政策和《征求意见稿》基本上没有太大的变化,规模上线来说,就是3.5万亿的养老金总量乘以30%的股市相关上限,万亿规模的资金入市上限,当然最后入市的资金并不一定有这么多,而且也不一定这么快,但是股市看的是预期。从效果来说,12年3月广东省委托政策只要公布,大金融板块第二天就上涨了4%到5%,我们可以看到,实际上这个政策对长期的信心恢复很有作用,而最有利的行业就是大金融行业。

  养老金这次改革很重要,体现了中央这集中管理,提高资金运用效率的原则,而且未来社保在国企改革上的作用将会有很大突破。这次在《办法》中说得很清楚,鼓励养老金参与国企改革,未来社保会成为很多国企重要的战略投资者,一方面社保可以提高收益,另一方面也可以发挥一个战略股东应有的提升被投资公司信用价值,改善被投资公司治理的作用。

  对于市场来说,万亿的资金,好象比不上证金公司2万亿有震慑力,但是我们别忘了,政金公司的入场仅仅是救市,解除流动性危机,并不是为了实现收益赚钱。我们回顾这次救市,6月初一开始是大盘蓝筹股跌,因为流动性比较好,可到6月中之后暴跌的时候,很多炒作型股票是跌的一点流动性都没有,这个时候大盘蓝筹最起码还是可以卖的出去,所以一开始证金救市时,救的是大盘蓝筹。但是一开始救完之后,市场意见是比较大的,大家觉得只救大盘蓝筹不行,因为大部分个人投资者或者高杠杆资金买的是小盘股,于是国家队又相应市场号召,进行全方位救市,这才会出现证金公司变成某些小股票的大股东或二股东。而上周政金公司表态,不再会买入之后,市场又开始暴跌,尤其是前期炒作过度的小盘股。而在这个时点,养老金等长期主力资金的进场,其实更加有利于市场稳定,因为金融蓝筹目前都跌到1倍PB附近,综合考虑成长性和安全性,都已经具有不错的长期投资价值,是值得长期资金的买入,而且再跌的话,国企改革也很难做,而且这样的长期底部,如果看估值,买入持有,长期赚钱概率很高,同时此时也有利于稳定市场,名利双收。养老金什么时候进场呢?我们判断,确实要等两个月左右的时间,最慢的话,应该在2016年初也能实质买入。我们知道整个市场买的是预期,如果看到长线资金的坚定表态,实际上投资者的信心会有所增强。

  这个时点我知道大家很恐慌,我下面重点说说是我们现在对这个金融市场的看法。这个时点和2013年6月底的金融恐慌情绪情形很类似。从13年6月起,我们写了5篇热血分析师专题,后面大盘从1847点最低点,一路上涨到5月份的5000多点,5倍股,10倍股比比皆是,但还有多少人记得13年6月底的恐慌呢?

  2013年6月底,我们从国内政治,国内金融,国际政治,国际金融给大家做一个简单的回忆。

  在国内政治方面,实际上2013年6月25日,大家看新闻联播,大概20分钟是讲群众路线。当时为什么要群众路线?很多人不理解,我和别人说,这个群众路线代表的就是一次改革的加速、改革的深化,也是一次誓师大会,是我们整个国内体制的一次自我净化、自我纠偏的正式起点。

  我记得2013年6月我和投资者说反腐会推进,很多投资者不信,投资者说也就两三个月的事,有些投资者说也就是权力斗争,不会有大变化。但我和他们讲,这次和以前不一样,这一次是真正的重大改革起点,真正的反腐制度化的起点。之后的两年时间里我们可以看到军队和政法委的改革和反腐,还有这两个体系的变化。可以问问在军队的朋友,这两年一线的官兵的战斗力是不是大幅提高,风气是不是为之一振?这就是改革反腐的效果。反腐不用多讲,中央公布的几个大老虎大家都可以看看,周永康是前任政法委书记,徐才厚和郭伯雄都是军委副主席,这样级别和范围的大老虎,难道还只是一场秀?这是真正的反腐!而这些都是从13年6月开始。

来源(新浪财经) 作者(佚名)

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